SpaceX a dévoilé le dossier pour son Introduction sur le marché public, ce qui révèle les détails financiers d’une entreprise qui a déjà transformé la technologie des fusées et qui vise des objectifs encore plus vastes. Ces ambitions incluent la colonisation de Mars et la création de centres de données pour l’intelligence artificielle dans l’espace.
Cette introduction historique pourrait devenir la première sur le marché américain qui dépasserait une valeur de un trillion de dollars. Elle pourrait aussi ouvrir la voie à d’autres introductions importantes dans les mois qui suivent, comme celles des géants technologiques OpenAI et Anthropic.
Une offre réussie ferait immédiatement de SpaceX une des entreprises cotées les plus valorisées au monde. Elle serait la seconde entité dans l’empire commercial d’Elon Musk à franchir la capitalisation d’un trillion de dollars.
Depuis sa création en 2002, SpaceX est devenu le plus grand acteur mondial du secteur spatial. Cette position est surtout due au déploiement de milliers de satellites Starlink pour l’internet. Son adoption pionnière de fusées réutilisables a changé fondamentalement l’économie des voyages spatiaux, ce qui a forcé des rivaux comme Blue Origin de Jeff Bezos à accélérer leurs propres progrès.
SpaceX s’est d’abord fait connaître pour la fabrication de fusées et les lancements de satellites. Mais la majorité de ses revenus, qui ont atteint 18,67 milliards de dollars l’année dernière, vient de son service internet par satellite Starlink. Une grande partie de sa croissance future anticipée est maintenant liée à des projets autour de l’intelligence artificielle. Cependant, sa jeune unité xAI fonctionne actuellement avec des pertes, selon le dossier récent.
Si la vente atteint son objectif, l’entreprise pourrait être valorisée à 1,75 trillion de dollars, un record. Cette valorisation placerait son fondateur sur une trajectoire pour devenir le premier trillionaire mondial. Elle validerait aussi des années où l’entreprise a contesté les conventions avec le développement de fusées qui peuvent atterrir et être réutilisées.
La déclaration réglementaire de l’entreprise arrive pendant une semaine cruciale pour le fabricant de fusées. SpaceX prépare un vol test de sa fusée de nouvelle génération Starship. Les plans ambitieux de Musk pour des missions lunaires et martiennes, ainsi que l’expansion de son service internet par satellite Starlink, dépendent fortement du succès de cette nouvelle fusée.
Le lancement test, initialement prévu pour mardi, est maintenant anticipé vers la fin de la semaine.
Le conseil d’administration de SpaceX a donné à Musk un contrôle extensif sur l’entreprise. Une part importante de sa compensation est liée à des objectifs audacieux. Ces objectifs incluent l’établissement d’une colonie humaine permanente sur Mars et la construction de centres de données spatiaux. Ces centres auraient une capacité de calcul équivalente à 100 térawatts, soit 100 000 réacteurs nucléaires de un gigawatt, comme rapporté précédemment.
L’entreprise vise à coter ses parts dès le 12 juin. Le lancement de la roadshow est prévu pour le 4 juin et la vente des parts devrait se tenir par le 11 juin, selon des rapports récents.
Des analystes et académiques suggèrent que la personnalité célèbre de Musk pourrait influencer certains investisseurs plus que les fondamentaux commerciaux de SpaceX. Ceci est surtout lié à l’absence d’entreprises comparables pour benchmarker sa valorisation.
L’entreprise a déclaré qu’elle vise un marché potentiel total de 28,5 trillions de dollars pour ses différentes activités. La majorité de ces revenus prospectifs est liée à l’IA.
L’objectif de valorisation de 1,75 trillion de dollars, si il est atteint, surpasserait l’offre de Saudi Aramco en 2019. Cette introduction avait établi un record pour la plus grande introduction mondiale quand elle a débuté sur l’échange de Riyad avec une valeur de 1,7 trillion de dollars. SpaceX avait planifié de lever plus de 75 milliards de dollars dans l’offre, NET avait rapporté précédemment.
La taille de l’offre a attiré l’attention sur la structure interconnectée de l’empire commercial de Musk. Cette structure est souvent appelée la « Muskonomie » et elle inclut la principale entreprise de véhicules électriques Tesla TSLA.O, ainsi que ses entreprises dans l’intelligence artificielle et les implants de puces cérébrales.
La course pour commercialiser l’espace s’intensifie. Des entreprises privées comme SpaceX et Blue Origin rivalisent avec force pour réduire les coûts de lancement, déployer des réseaux de satellites et sécuriser des contrats gouvernementaux lucratifs.
Le secteur, qui était autrefois le domaine exclusif d’agences étatiques comme NASA et Roscosmos, attire maintenant des milliards en capital privé. Les revenus de SpaceX sont principalement générés par Starlink, qui est le plus grand opérateur satellitaire mondial. Son réseau d’approximativement 10 000 satellites fournit un internet à haut débit à des consommateurs, gouvernements et clients d’entreprise. La présence de l’entreprise dans les marchés aviation, maritime et d’entreprise transforme les projets spatiaux intensifs en capital en un flux de revenus régulier.
Des firmes IA de premier plan, incluant OpenAI et Anthropic, explorent aussi des introductions potentielles plus tard en 2026. La demande générée par l’introduction de SpaceX pourrait influencer significativement le timing et l’appétit des investisseurs pour ces futures introductions. SpaceX veut attribuer une portion substantielle de parts à des investisseurs individuels. L’entreprise planifie aussi d’accueiller approximativement 1500 d’entre eux à un événement en juin, après le lancement de la roadshow de l’introduction, comme rapporté en avril. L’entreprise devrait être cotée sur le Nasdaq sous le symbole ‘SPCX’. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup et J.P. Morgan servent comme organisateurs de l’offre.