Les résultats du troisième trimestre de SpaceX ont dépassé les attentes des analystes. Les revenus ont plus que doublé grâce à une croissance rapide des divisions Starlink et intelligence artificielle, selon le dernier rapport financier de la société.
Les dépenses en capital ont presque triplé, ce qui reflète des investissements massifs dans les infrastructures informatiques. L’action de l’entreprise a augmenté d’environ 3% après la clôture des marchés.
Si les activités de connectivité demeurent le moteur financier principal pour les objectifs technologiques plus larges d’Elon Musk, les produits d’IA destinés aux consommateurs, comme Grok de xAI, restent pour l’instant distancés par les offres de concurrents tels qu’OpenAI, Anthropic et Google.
Le chiffre d’affaires total pour le trimestre clos le 30 septembre a atteint 14,58 milliards de dollars, supérieur aux 12,72 milliards anticipés par Wall Street selon les données du LSEG. Le bénéfice net est monté à 4,4 milliards de dollars, largement au-dessus des projections de 1,57 milliard.
Les revenus liés à l’intelligence artificielle ont bondi de plus de neuf fois pour atteindre 7,6 milliards de dollars. Plutôt que de tirer profit directement de ses propres modèles logiciels, SpaceX a généré ces revenus principalement en louant ses capacités de centres de données à des développeurs externes comme Anthropic, Google et Reflection AI. La société fonctionne ainsi davantage comme un fournisseur standard d’infrastructure cloud.
Le secteur de l’intelligence artificielle de la société comprend Grok, la plateforme de médias sociaux X et une activité de centres de données qui se développe rapidement. C’est aussi le domaine qui reçoit le plus d’investissements.
L’entreprise gagne des revenus grâce à des contrats informatiques avec Anthropic, Google d’Alphabet et Reflection AI.
Les pertes d’exploitation de cette unité sont importantes et SpaceX a averti qu’elle aurait besoin d’investissements soutenus avant de pouvoir dégager des bénéfices de manière constante.
L’unité de l’internet par satellite a continué d’élargir sa base d’abonnés, aidée par des lancements supplémentaires de satellites et une gamme croissante de services pour les consommateurs, les entreprises, l’aviation, le maritime et les gouvernements.
Starlink a atteint 13,6 millions d’abonnés au troisième trimestre, un chiffre supérieur aux 12,19 millions attendus par les analystes. Cette croissance a un coût : le revenu mensuel moyen par abonné est passé de 99 dollars en 2023 à 69 dollars au troisième trimestre, car l’entreprise s’étend à l’étranger avec des forfaits moins chers.
La société a déclaré que l’expansion géographique au-delà des pays les plus riches pourrait réduire le revenu moyen par utilisateur avec le temps. Les investisseurs cherchent à savoir si cette pression tarifaire commence à se manifester alors que SpaceX pénètre davantage de marchés internationaux et propose des forfaits à prix réduit.
Les investisseurs observent aussi si SpaceX peut continuer à croître tout en améliorant la rentabilité de son réseau. La société dépense beaucoup pour la couverture, la capacité et les services mobiles directs vers les appareils.
Starship, le système de fusée réutilisable de nouvelle génération de SpaceX, n’est pas encore entré en service commercial. Il devrait permettre le déploiement de satellites Starlink à plus haut débit et d’infrastructures informatiques pour l’IA en orbite. La capacité de SpaceX à transformer Starship en un véhicule réutilisable de manière fiable est au cœur de sa stratégie à long terme.
SpaceX a déployé avec succès plusieurs satellites Starlink le mois dernier, lors du premier vol d’essai orbital de Starship, qui s’est terminé plusieurs heures plus tôt que prévu après un problème de moteur.
Le segment spatial comprend les lancements commerciaux, les missions gouvernementales et le développement de Starship. Il reste une source importante de coûts et d’incertitude.
L’activité de lancement des fusées Falcon reste robuste, mais les revenus peuvent varier selon le mélange entre les déploiements internes pour Starlink, les missions pour des clients commerciaux et les contrats gouvernementaux.
SpaceX privilégie de plus en plus les lancements pour son propre réseau de satellites par rapport aux charges utiles de tiers, tout en supportant des coûts importants liés au développement de Starship.
Les investisseurs attendront aussi avec intérêt les commentaires d’Elon Musk sur une fusion potentielle, très discutée, entre SpaceX et Tesla, qui publie ses résultats mercredi.