Les traders Bitcoin cherchent à profiter de l’expiration des options BTC de 195 millions de dollars de vendredi | Cryptomonnaie

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810 millions de dollars d’options BTC expirent ce vendredi, et les données sur les dérivés suggèrent que les traders sont désireux de faire passer le prix au niveau de 50 000 $.

Au cours des dix derniers jours, le prix du Bitcoin (BTC) a testé la résistance de 44 500 $ à plusieurs reprises, ce qui a marqué une baisse de 16% par rapport au sommet local de 53 000 $ de la semaine précédente. Même les liquidations de contrats à terme longs de 3,4 milliards de dollars qui ont eu lieu le 7 septembre alors que la BTC a chuté de 18,7% n’ont pas suffi à éliminer l’optimisme des traders, selon les données des marchés d’options.

Les traders Bitcoin cherchent a profiter de lexpiration des options

Prix ​​du Bitcoin sur Coinbase en USD. Source : TradingView

Si les données historiques jouent un rôle dans le prix du Bitcoin, le mois de septembre a présenté des performances négatives au cours de quatre des cinq années précédentes, et BTC a terminé le mois d’août à 47 110 $.

Quel que soit le prix, l’adoption par les investisseurs institutionnels se développe à un rythme soutenu. Le 13 septembre, Morgan Stanley, l’une des plus grandes banques des États-Unis, a nommé un analyste principal en crypto-monnaie pour son équipe de recherche dédiée aux crypto-monnaies.

Mais le déclencheur positif le plus important pour une course haussière de 50 % ou plus provient d’une approbation potentielle de fonds négociés en bourse (ETF) par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Fidelity Digital Assets, une branche d’investissement du gestionnaire de fonds mondial de 4,2 billions de dollars, a tenu une réunion privée le 8 septembre avec plusieurs responsables de la SEC pour discuter des avantages et des risques d’un produit échangeable Bitcoin.

Fidelity a déposé un ETP Bitcoin appelé Wise Origin Bitcoin Trust en mars 2021, mais le régulateur continue de tergiverser pour rendre sa décision finale. De plus, plus de 20 demandes similaires d’autres entreprises ont été déposées depuis et aucune ne l’a encore été; analysés par la SEC.

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Les options Bitcoin cumulent les intérêts ouverts pour le 3 septembre. Source : Bybt.com

L’expiration du 17 septembre sera un test de force pour les traders, car 88 % des options de vente (vente) de 310 millions de dollars ont été placées à 47 000 $ ou moins. Par conséquent, si BTC se négocie au-dessus de ce prix le 17 septembre, l’intérêt ouvert de l’option de vente neutre à baissier est ramené à un maigre 36 millions de dollars.

Une option de vente est un droit de vendre du Bitcoin à un prix prédéterminé à la date d’expiration fixée. Ainsi, une option de vente de 45 000 $ devient sans valeur si BTC se négocie au-dessus de ce prix à 8h00 UTC le 17 septembre.

L’avantage apparent des traders est trompeur

Une vue plus large donne également aux traders un certain avantage, car l’intérêt ouvert total de l’instrument d’options d’achat (achat) s’élève à 500 millions de dollars, soit une avance de 62% selon le ratio call-to-put.

Cependant, ces données sont trompeuses car l’optimisme excessif des traders pourrait anéantir la plupart de leurs paris. Par exemple, si le prix d’expiration du Bitcoin est inférieur à 47 000 $, leur intérêt ouvert est réduit à 34 millions de dollars. Après tout, à quoi sert un droit d’acquérir du Bitcoin à 52 000 $ s’il se négocie en dessous de ce prix ?

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables qui tiennent compte des niveaux de prix actuels. Le déséquilibre en faveur de chaque côté représente le profit potentiel de l’expiration. Les données ci-dessous montrent combien de contrats seront disponibles vendredi, en fonction du prix d’expiration.

  • Entre 45 000 $ et 46 000 $ : 240 calls contre 1 980 puts. Le résultat net est de 78 millions de dollars en faveur des instruments de vente (bear) protecteurs.
  • Entre 46 000 $ et 48 000 $ : Le résultat net est équilibré entre les traders et les traders.
  • Entre 48 000 $ et 50 000 $ : 3 500 appels contre 620 options de vente. Le résultat net est de 143 millions de dollars en faveur des options d’achat (bull).
  • Au-dessus de 50 000 $ : 4 150 appels contre 260 options de vente. Le résultat net est une domination complète de 195 millions de dollars d’instruments haussiers.

Cette estimation brute considère les options d’achat (achat) exclusivement utilisées dans les stratégies haussières et les options de vente (vente) dans les transactions neutres à baissières. Malheureusement, la vraie vie n’est pas si simple car il est possible que des stratégies d’investissement plus complexes aient été déployées.

Des incitations sont en place pour que les traders tentent de casser 50 000 $

Les acheteurs et les vendeurs montreront leur force dans les heures précédant l’expiration de vendredi, et les traders tenteront de minimiser les dommages en maintenant le prix en dessous de 48 000 $. D’un autre côté, les traders ont un contrôle décent sur la situation si BTC reste au-dessus d’un tel niveau.

Le niveau de stress le plus élevé pour les traders est de 50 000 $, où les traders sont fortement incités à dominer l’expiration hebdomadaire et à décrocher un avantage décent de 195 millions de dollars.

Il y a encore de la place pour une volatilité supplémentaire avant vendredi, et les haussiers semblent être mieux positionnés.