Trois façons dont cette course de traders Bitcoin est différente de la fin de 2020 | Cryptomonnaie

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Bitcoin (BTC) se compare à fin 2020, mais ce rallye présente en fait plusieurs différences majeures qui le rendent « pas normal ».

Selon Pete Humiston, directeur de Kraken Intelligence Research, Bitcoin au troisième trimestre 2021 est une bête différente par rapport au quatrième trimestre 2020.

GBTC conserve sa forte remise

Bien qu’il soit passé de 29 000 $ à 48 000 $ en seulement un mois, Bitcoin ne connaît toujours pas de frénésie d’intérêt et d’achat.

Les niveaux de prix plus élevés ont bénéficié d’un solide soutien, mais il existe peu de preuves du type de demande qui a caractérisé le début de cette année ou la fin de la dernière.

Un exemple est le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui continue de se négocier avec une remise d’environ 13% par rapport au prix au comptant cette semaine.

Même si le prix du Bitcoin a augmenté, la demande de GBTC n’a pas entièrement augmenté au fur et à mesure, et même le taux réduit n’est pas considéré comme un vol par de nombreux investisseurs institutionnels.

Au plus fort de la rétraction des prix de BTC, la prime GBTC s’élevait à environ -20%.

« Bien qu’en hausse par rapport à sa remise de 20 % fixée en mai, GBTC se négocie toujours à une forte remise (-10 %) », a noté Humiston.

« Alors que la demande commence vraiment à repartir, ce qui semble ne pas être le cas, nous verrons probablement cette remise s’estomper alors que les acteurs du marché saisiront l’opportunité de posséder une exposition en $ BTC avec une remise. »

Graphique

Prime GBTC contre graphique BTC/USD. Source : Bybt

Les taux de financement sont inférieurs à la performance des prix

Deux autres facteurs distinguant la structure actuelle du marché Bitcoin sont un faible intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin et des taux de financement plus bas que prévu.

Les deux contrastent avec le début de la course haussière de 2020 et vont à contre-courant, compte tenu du rythme des hausses de prix au cours du mois dernier.

BTC

Graphique d’intérêt ouvert à terme sur Bitcoin. Source : Bybt

« Depuis que nous avons vu le $ BTC passer de 30 000 $ à 48 000 $, l’intérêt ouvert a chuté et le bitcoin perp. le taux de financement est encore relativement faible (bien que positif) », a ajouté Humiston.

« Aucun des deux n’a vraiment suivi le rallye massif de BTC, ce qui est une surprise et n’est pas vraiment normal. »

Néanmoins, les taux de financement sont maintenant plus positifs qu’à aucun autre moment depuis le krach des prix de mai.

Graphique

Tableau des taux de financement BTC. Source : Bybt