La politique de la Fed et la fusion : les deux plus grands moments de Crypto ? | Cryptomonnaie

Le Prix De Solana Poursuit Sa Tendance Haussière, Les Analystes
  • Le ton belliciste de Powel a déçu les marchés boursiers et cryptomonnaies.

  • Pour les indices boursiers et le Bitcoin, septembre est historiquement un mauvais mois.

  • Ethereum Merge ne signifiera pas grand-chose pour un utilisateur moyen, mais beaucoup pour l’industrie.

Maintenant que septembre a commencé, les marchés semblent juste ébranlés par la position plus belliciste de la Réserve fédérale qu’ils ne l’avaient prévu.

En synchronisation avec le marché boursier, le marché de la cryptomonnaie a chuté après que la Réserve fédérale a exprimé ses opinions bellicistes le vendredi 26 août. Lors du symposium économique de Jackson Hole dans le Wyoming, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la Fed continuerait à augmenter les taux d’intérêt jusqu’à ce que l’inflation soit contenue. . Il a souligné que l’histoire met en garde contre un assouplissement prématuré de la politique, citant les projections du FOMC de juin pour un taux des fonds fédéraux légèrement inférieur à 4% d’ici 2023.

La Réserve fédérale tire trois leçons

Selon Powel, la Fed a tiré trois leçons de l’inflation des années 1970 et 1980. Pour commencer, la banque centrale doit assumer la responsabilité d’assurer une inflation faible et stable. Vient ensuite une question intéressante : si les consommateurs s’attendent à ce que l’inflation soit faible et stable, elle le sera. En clair, si vous convainquez les gens que tout ira bien, tout ira bien. Voici quelques preuves à l’appui de cette théorie – la confiance des consommateurs aux États-Unis a augmenté pour la première fois en quatre mois en août, selon le dernier rapport du Conference Board.

La troisième leçon est de continuer, peu importe le temps que cela prend – restez concentré sur le chemin que vous avez choisi.

Powel a poursuivi en expliquant que la douleur associée aux hausses de taux, un ralentissement de la croissance économique (probablement une expression soigneusement choisie pour décrire une récession) et un marché du travail plus faible seraient tous meilleurs que la douleur si la Fed n’avait pas adopté une approche aussi agressive. .

«Ce sont les coûts malheureux de la réduction de l’inflation. Mais un échec à rétablir la stabilité des prix indiquerait une douleur bien plus grande », a-t-il déclaré. Eh bien, cela a du sens. Il n’y a pas de plaisir sans douleur, après tout.

Le Dow Jones a chuté de 3 % après le scénario douloureux de Powell, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont chuté encore plus. Bitcoin a également chuté de 6% pour la journée, suivant la piste de ses homologues traditionnels du marché.

Il y avait un peu d’espoir pour les investisseurs dans les données publiées avant la décision de la Fed, lorsque les dépenses de consommation ont légèrement augmenté et que l’inflation a diminué, suggérant que la banque centrale pourrait envisager d’assouplir sa politique monétaire. Cependant, ces espoirs ont été déçus et les marchés ont réagi en conséquence.

Les récessions commencent généralement par certains des préludes les plus typiques tels que l’incertitude macroéconomique, l’instabilité géopolitique, les courbes de rendement inversées et la perception d’une récession imminente – elles s’intensifient toutes en ce moment.

Nous assistons à une inversion de plus en plus profonde de la courbe des taux, avec des rendements plus élevés pour les obligations d’État à 2 ans et des rendements plus faibles pour les obligations à 10 ans, bien que ces dernières comportent un risque plus élevé.

FRED

Source : Fred.stlouisfed.org

Pour illustrer à quel point elle pouvait s’enfoncer, au début des années 1980, lorsque Paul Volcker a relevé les taux d’intérêt à 20 % pour lutter contre l’inflation, la courbe des taux est tombée à plus de 200 points de base sous zéro.

Les marchés intègrent désormais des taux d’intérêt plus élevés, alors la pression à la vente va-t-elle se poursuivre ? Le S&P 500 a enregistré une perte moyenne de 0,6 % en septembre depuis 1945, historiquement le pire mois pour l’indice. Bitcoin a également été dans le rouge en septembre pendant la majeure partie de son histoire.

Bitcoin

Source : Coinglass.com

Avant le très attendu rapport sur l’emploi d’août aux États-Unis, un certain nombre de rapports économiques verront le jour, notamment les dépenses de construction et les ventes de véhicules aux États-Unis, affectant les marchés boursiers et donc les cryptos. Il vaut donc la peine d’y prêter attention.

La contribution de la fusion au marché de la cryptomonnaie

Vers le 15 septembre, la chaîne de balises Proof-of-stake (PoS) (ETH2) avalera Ethereum (ETH1). Qu’est-ce que cela signifiera pour le marché de la cryptomonnaie ?

Tout d’abord, l’argument selon lequel Ethereum, DeFi et NFT sont nocifs pour l’environnement sera mis au repos. Par conséquent, les institutions conformes à l’ESG trouveront Ether un investissement attrayant.

La fusion entraînera également l’émission de moins de jetons ETH. Il y a actuellement une augmentation de 4,3 % de l’offre d’ETH chaque année, ce qui incite les mineurs à sécuriser la blockchain. La fusion donnera aux validateurs un contrôle exclusif sur la création de blocs, réduisant ainsi l’énergie requise pour Ethereum. Avec une diminution des émissions d’ETH, l’offre et la demande prendront le relais, faisant monter le prix des ETH. Beacon est sécurisé par le jalonnement ETH et les utilisateurs sont récompensés par des récompenses en bloc pour le jalonnement. L’ETH jalonné ne peut être retiré que six mois après la fusion, ce qui réduit également son offre en circulation.

Du point de vue de l’utilisateur moyen, bien qu’Ethereum passe de la preuve de travail à la preuve de participation, toute son histoire reste intacte – vos fonds ETH dans votre portefeuille avant la fusion resteront accessibles après la fusion. Vous n’êtes pas obligé de mettre à niveau.

En plus de cela, la fusion permettra aux utilisateurs de protéger le réseau à la maison au lieu de devoir compter sur les institutions et les grands mineurs pour le faire. Cela permettra au réseau de devenir plus décentralisé et donc plus résistant aux attaques.

Du point de vue des mineurs, il leur sera très difficile de choisir de continuer à exploiter la chaîne Ethereum actuelle/alors ancienne et de faire face à de nombreux défis ou de l’abandonner complètement et de perdre leurs bénéfices.

Certaines bourses ont déjà annoncé qu’elles listeraient une éventuelle pièce ETH POW après la fusion. D’après ce que nous savons jusqu’à présent, Poloniex, BitMEX, MEXC Global, Gate.io et OKX listeront ETHW. Il est possible que des DEX comme Uniswap répertorient les jetons ETH POW avant même les CEX. De plus, les traders peuvent négocier des contrats à terme ETH POW similaires à ceux proposés sur BitMex. Il s’agit d’un marché purement spéculatif – il n’est même pas garanti que le jeton ETH POW existera.

Graphique

Source : Ethereum.org

Il ressort clairement de l’existence continue d’Ethereum Classic que les chaînes anciennes et inutilisées peuvent encore être précieuses. Cependant, contrairement aux fourches Ethereum précédentes, celle-ci est livrée avec un vaste écosystème d’applications et de jetons. Il y aura des actifs soutenus par l’ETH dans un réseau alternatif que les mineurs continueront de porter sur leurs épaules. La fusion, par exemple, vous permettra de posséder deux fois plus d’USDC et deux fois plus de NFT Ethereum. Cependant, la chaîne POS a été largement soutenue par les principaux échanges, donc cela n’a pas d’importance en termes pratiques. Tous les jetons POW, à l’exception d’Ethereum POW lui-même, sont susceptibles de devenir sans valeur après The Merge.

Dernières pensées

Les prophètes de malheur prédisent toujours un effondrement lors de développements majeurs du marché comme The Merge ou de facteurs de pression tels que la politique monétaire agressive de la Fed. Les partisans de la cryptomonnaie ont prouvé que ces pessimistes avaient tort, car le marché ne meurt pas et attire même de nouveaux investisseurs. Avec 10 billions de dollars d’actifs, Blackrock, le plus grand gestionnaire d’investissement au monde, est entré dans l’espace Bitcoin. Il ne l’aurait pas fait si la valeur de Bitcoin était nulle. La crypto-monnaie suit de près les mouvements du marché boursier, mais ils ne sont pas les mêmes dans leur essence – la crypto est un réseau similaire à Internet plutôt qu’une entreprise avec des bénéfices et des actifs.

Au fur et à mesure que le développement d’Ethereum progresse, il contribuera également à l’adoption de lui-même et d’autres crypto-monnaies.

De plus, tout cela se produit pendant des périodes très incertaines, avec un pic d’inflation, une récession déjà en cours ou imminente et des perturbations financières mondiales, qui devraient toutes faire augmenter l’adoption et les prix de Bitcoin et d’Ethereum à long terme.